人民币汇率波动 有些上市公司 却能“躺着赚钱”-恩圣威

1970-01-01 08:00    行业新闻

今年以来,人民币对美元汇率中间价经历先升值后反向调整的过程,相较3月底4月初时的6.28左右,如今已贬值8% 视觉中国图

  [ 目前,30家发布2018年中报的上市公司中,有19家公司业绩受到汇兑损益影响。此外,也有多家上市公司在中报预告中指出,业绩预增原因来自于汇兑收益增加。 ]

  7月24日,人民币对美元汇率中间价报6.7891,创下一年以来的新低。今年以来,人民币对美元汇率中间价经历先升值后反向调整的过程,相较3月底4月初时的6.28左右,如今已贬值8%。

  人民币汇率的波动带来企业汇兑损益科目的波动,这可能对上市公司的业绩也构成明显影响。目前,30家发布2018年中报的上市公司中,有19家公司业绩受到汇兑损益影响。此外,也有多家上市公司在中报预告中指出,业绩预增原因来自于汇兑收益增加。

  在A股上市公司中,涉及汇兑损益的主要有外向型企业、以外币方式筹资且占比较大的公司以及海外投资业务较多的公司。这其中拥有外币尤其是美元资产的公司笑纳汇兑收益,而拥有美元负债的公司则因汇兑损失而拖累业绩。

  收获汇率红利

  以主要参考指标人民币对美元汇率变动情况来看,根据中国外汇交易中心数据,今年年初到3月底,人民币对美元汇率中间价处于升值状态,但是之后出现反转,由4月初的6.28左右到7月24日的6.7891。

  有券商分析人士指出,进入2018年二季度以来,人民币对美元汇率呈现与一季度截然相反的走势,开始出现一定贬值的走势,对于出口比例较大的公司来说汇兑压力将大幅缓解。

  在这波人民币汇率先升值后贬值的过程中,上市公司汇兑损益科目也随之波动,这其中,有些上市公司因此实现“躺着赚钱”。

  在今年2月份时,超声电子(000823.SZ)公告称,2018年年初以来,由于美元汇率持续走低,人民币汇率相对升值,预计今年1月份公司及下属子公司因人民币升值导致汇兑损失约人民币4500万元,这一损失预计将减少公司2018年1月份利润总额。

  但是五个月后的7月2日,超声电子再度发的公告则出现反转,由于美元汇率持续走高,人民币汇率相对贬值,预计2018年二季度公司汇兑收益约人民币5000万元,二季度汇兑收益预计将抵消第一季度产生的汇兑损失,上半年累计汇兑收益约人民币380万元。

  根据超声电子2017年度报告,该公司国外收入(含港澳)占到总营业收入的近六成。业绩受人民汇率的影响较大,在2017年度该公司合并报表汇兑损失达到6682.8万元,而全年净利润为1.92亿元。

  与超声电子一样,海康威视(002415.SZ)今年上半年也受益人民币汇率波动。7月21日,该公司发布2018年中报称,“公司持续加大海外营销投入,加强本地化营销和服务能力的建设,继续优化全球营销网络,拓展海外市场。”由此可看,海康威视属于外向型企业,这类企业生产和经营面向国际市场,直接受国际市场变化的影响。

  中报显示,今年上半年,海康威视汇兑差额为1.06亿元,减去已资本化的专门借款利息和专门借款产生的汇兑差额6662.43万元,该公司的汇兑收益为3903.91万元。由于利息收入增加及受汇率波动影响,该公司汇兑收益增加,从而使得财务费用同比下降300%。

  “汇兑收益237.99万元,主要系报告期内美元兑人民币汇率自第二季度起显著上升所致。”美诺华在2018年中报中如是称。另外,今年上半年,特锐德汇兑收益为619.23万元。

  此外,还有些上市公司发布2018 年半年度业绩预增公告称,业绩增长的原因之一为受益人民币汇率波动。

  江河集团(601886.SH)预计,今年上半年净利润同比增长25%~35%。该公司解释的原因之一为,公司有息负债规模降低,利息支出减少,加之上半年人民币贬值的少量汇兑收益影响,公司的财务费用同比降低,如下半年人民币汇率继续贬值,将继续形成汇兑收益。

  浙江鼎力(603338.SH)上半年的业绩也因人民币汇率波动而受益。该公司预计,2018年上半年净利润约为2.05亿元,同比增长37%。

  方正证券机械行业分析师在报告中分析称,浙江鼎力2018年一季度汇兑损失约446万,受汇兑损失影响,一季度业绩有所压制,净利润同比增长只有4.38%,但一季度实际销量同比增加36.48%;二季度人民币贬值,公司产生汇兑收益,叠加二季度本身销售旺季,公司业绩实现高增长,二季度归母净利润约1.35亿元,同比增长64%。

  外币负债企业受累

  相较上述受益人民币汇率波动的企业,拥有外币尤其是美元负债的公司则因汇兑损失而拖累业绩。

  7月24日晚间,和邦生物发布(603077.SH)的2018年中报显示,汇兑损失为1765.38万元。因借款增加以及汇兑损失增加,该公司今年上半年财务费用同比增2.5倍。

  和邦生物在中报中称,该公司部分农化产品(双甘膦、草甘膦)存在出口业务,境外子公司S.T.K.主营业务主要以美元结算,同时境外子公司和邦投资(香港)存在境外股权投资,公司本期承受的外汇风险主要与美元、澳大利亚元相关。

  根据和邦生物外币货币性项目数据,截至6月底,该公司货币资金2114.07万美元,应收账款2651.14万美元,预付款项为168.25万美元,应付账款则有1442.42万美元。类似的,健友股份(603707.SH)在今年上半年汇兑损失276.57万元。该公司称,公司承受外汇风险主要与所持有美元、港币等币种的银行存款、应收账款、短期借款、应付账款等有关,由于美元等币种与公司的功能货币之间的汇率变动使公司面临外汇风险,公司主要采取购买远期外汇合约以消除超过人民币的外汇风险敞口。

  中报数据显示,于资产负债表日,健友股份拥有美元资产2.24亿元,但美元负债2.74亿元,根据分析,美元与人民币汇率贬值5%的情况下,将减少净利润252.82万元。欧元(1.17330.00100.09%)和港币的影响相对较小些,人民币贬值5%,欧元方面减少净利润15.38万元,港币则是增厚净利润117.43万元。

  同样,中持股份的汇兑损失也主要产生于美元债务。该公司今年上半年汇兑损失302.4万元。

  在中持股份外币货币性项目一栏中,货币资金仅有58.47万美元,而短期借款1000万美元,应付利息1.87万美元。

  事实上,为了应对汇率的波动,不少公司在2018年上半年专门发布公告,或制定外汇衍生品交易和管理制度,或公告将采取外汇套期保值政策,或调整外汇衍生品交易额度等。
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